[TUGAS SOFTSKILL ETIKA PROFESI AKUNTANSI] Konvergensi Standar laporan ke Standar Pelaporan Keuangan Internasional (IFRS)

Penerapan International Financial Accounting Standard (IFRS) di Indonesia saat ini masih belum banyak dilakukan oleh kalangan ekomoni di Indonesia. Padahal penerapan IFRS dalam sistem akuntasi perusahaan akan menjadi salah satu tolak ukur yang menunjukkan kesiapan bangsa Indonesia bersaing di era perdagangan bebas.

IFRS saat ini menjadi topik hangat di kalangan ekonomi, khususnya di kalangan akuntan. IAI telah menetapkan tahun 2012 Indonesia sudah mengadopsi penuh IFRS, khusus untuk perbankan diharapkan tahun 2010. Tapi rupanya sampai sekarang masih kalang kabut, padahal Indonesia sudah mengacu pada IFRS ini sejak 1994.

Di indoensia sebenarnya sebagian perusahaan yang sudah mengacu pada IFRS, pengapdosian IFRS mestinya diikuti pula dengan pengapdosian standar pengauditan internasional. Standar pelaporan keuangan perusahaan tidak akan mendapatkan pengakuan tinggi, bila standar yang digunakan untuk pengauditan masih standar lokal.

Sebenarnya apa yang menyebabkan konvergensi standard pelaporan akuntansi ke IFRS?

Indonesia telah memiliki sendiri standar akuntansi yang berlaku di Indonesia. Prinsip atau standar akuntansi yang secara umum dipakai di Indonesia tersebut lebih dikenal dengan nama Pernyataan Standar Akuntansi Keuangan (PSAK). PSAK disusun dan dikeluarkan oleh Ikatan Akuntan Indonesia. Ikatan Akuntan Indonesia adalah organisasi profesi akuntan yang ada di Indonesia.

Dari revisi tahun 1994 IAI juga telah memutuskan untuk melakukan harmonisasi standar PSAK kepada International Financial Reporting Standard (IFRS). Selanjutnya harmonisasi tersebut diubah menjadi adopsi dan terakhir adopsi tersebut ditujukan dalam bentuk konvergensi terhadap International Financial Reporting Standard. Program konvergensi terhadap IFRS tersebut dilakukan oleh IAI dengan melakukan adopsi penuh terhadap standar internasional (IFRS dan IAS).

Salah satu bentuk revisi standar IAI yang berbentuk adopsi standar international menuju konvergensi dengan IFRS tersebut dilakukan dengan revisi terakhir yang dilakukan pada tahun 2007. Revisi pada tahun 2007 tersebut merupakan bagian dari rencana jangka panjang IAI yaitu menuju konvergensi dengan IFRS sepenuhnya pada tahun 2012.

Skema menuju konvergensi penuh dengan IFRS pada tahun 2012 dapat dijabarkan sebagai berikut:

• Pada akhir 2010 diharapkan seluruh IFRS sudah diadopsi dalam PSAK;
• Tahun 2011 merupakan tahun penyiapan seluruh infrastruktur pendukung untuk implementasi PSAK yang sudah mengadopsi seluruh IFRS;
• Tahun 2012 merupakan tahun implementasi dimana PSAK yang berbasis IFRS wajib diterapkan oleh perusahaan-perusahaan yang memiliki akuntabilitas publik.

Revisi tahun 2007 yang merupakan bagian dari rencana jangka panjang IAI tersebut menghasilkan revisi 5 PSAK yang merupakan revisi yang ditujukan untuk konvergensi PSAK dan IFRS serta reformat beberapa PSAK lain dan penerbitan PSAK baru. PSAK baru yang diterbitkan oleh IAI tersebut merupakan PSAK yang mengatur mengenai transaksi keuangan dan pencatatannya secara syariah. PSAK yang direvisi dan ditujukan dalam rangka tujuan konvergensi PSAK terhadap IFRS adalah:

1. PSAK 16 tentang Properti Investasi
2. PSAK 16 tentang Aset Tetap
3. PSAK 30 tentang Sewa
4. PSAK 50 tentang Instrumen Keuangan: Penyajian dan Pengungkapan
5. PSAK 55 tentang Instrumen Keuangan: Pengakuan dan Pengukuran

PSAK-PSAK hasil revisi tahun 2007 tersebut dikumpulkan dalam buku yang disebut dengan Standar Akuntansi Keuangan per 1 September 2007 dan mulai berlaku sejak tanggal 1 Januari 2008.

Dampak Konvergensi International Financial Reporting Standards (IFRS) Terhadap Bisnis

Ketua Dewan Pengurus Nasional IAI, Ahmadi Hadibroto menyatakan: “Langkah startegis menuju keseragaman “bahasa” dalam Akuntansi dan pelaporan keuangan di sektor privat ini merupakan agenda utama profesi

Akuntansi secara global. Terciptanya harmonisasi standar Akuntansi global juga menjadi salah satu tujuan dan komitmen kelompok G-20 dalam meningkatkan kerjasama perekonomian dunia”

Dengan adanya standar global tersebut memungkinkan keterbandingan dan pertukaran informasi secara universal. Konvergensi IFRS dapat meningkatkan daya informasi dari laporan keuangan perusahaan-perusahaan yang ada di Indonesia. Adopsi standar internasional juga sangat penting dalam rangka stabilitas perekonomian.

Manfaat dari program konvergensi IFRS diharapkan akan mengurangi hambatan-hambatan investasi, meningkatkan transparansi perusahaan, mengurangi biaya yang terkait dengan penyusunan laporan keuangan, dan mengurangi cost of capital. Sementara tujuan akhirnya laporan keuangan yang disusun berdasarkan Standar Akuntansi Keuangan (SAK) hanya akan memerlukan sedikit rekonsiliasi untuk menghasilkan laporan keuangan berdasarkan IFRS.

Banyaknya standar yang harus dilaksanakan dalam program konvergensi ini menjadi tantangan yang cukup berat bagi publik untuk sedari dini mengantisipai implementasi program konvergensi IFRS.

Akuntan Publik harus segera mengupdate pengetahuannya dan menyesuaikan pendekatan audit yang berbasis IFRS. Akuntan Manajemen/Perusahaan dapat mengantisipasi dengan segera membentuk tim sukses konvergensi IFRS yang bertugas mengupdate pengetahuan Akuntan Manajeman, melakukan gap analysis dan menyusun road map konvergensi.

Akuntan Akademisi/Universitas diharapkan mengupdate pengetahuan para Akademisi, merevisi kurikulum dan silabus serta melakukan berbagai penelitian yang terkait. Regulator perlu melakukan penyesuaian regulasi yang terkait dengan pelaporan keuangan dan perpajakan serta melakukan upaya pembinaan dan supervisi terhadap profesi yang terkait dengan pelaporan keuangan seperti penilai dan aktuaris.

Standar Pelaporan Keuangan Internasional

Upaya untuk memperkuat arsitektur keuangan global dan Mencari Solusi Jangka Panjang terhadap kurangnya transparansi Informasi keuangan, Membuat Standar Akuntansi Internasional Boards - IASB melakukan percepatan Harmonisasi standar Akuntansi Internasional khususnya International Financial Reporting Standards - IFRS Yang Dibuat Oleh IASB dan Dewan Standar Akuntansi Keuangan (Badan Pembuat Standar Akuntansi di amerika Serikat).

Composition Komposisi IFRS adalah memastikan bahwa Laporan keuangan dan Laporan keuangan interim anak pajak tangguhan untuk periode-periode Yang dimaksud KESAWAN Laporan keuangan Tahunan, mengandung berkualitas Informasi Yang Tinggi:

1. Transparan bagi para pengguna dan dapat dibandingkan sepanjang periode yang disajikan. Transparan BAGI para pengguna dan dapat dibandingkan periode Sepanjang Yang reklasifikasi /.
2. Menyediakan titik awal yang memadai untuk akuntansi yang berdasarkan pada IFRS. Menyediakan Titik akhir Yang memadai untuk akuntansi IFRS berdasarkan Yang PADA.
3. Dapat dihasilkan dengan biaya yang tidak melebihi manfaat untuk para pengguna. Dapat dihasilkan Artikel Baru Yang biaya regular tidak melebihi Manfaat untuk para pengguna.

RUANG LINGKUP STANDAR: Ruang LINGKUP STANDAR:

Standar ini berlaku apabila sebuah perusahaan menerapkan IFRS untuk pertamakalinya melalui suatu pernyataan eksplisit tanpa syarat tentang kesesuaian dengan IFRS. Standar Suami Berlaku apabila sebuah anak pajak tangguhan Checklists Memverifikasi Daftar nama IFRS untuk pertamakalinya Canada suatu pernyataan eksplisit Tanpa syarat Tentang IFRS Artikel Baru kesesuaian. Tujuannya adalah untuk memastikan bahwa laporan keuangan perusahaan yang pertamakalinya berdasarkan IFRS (termasuk laporan keuangan interim untuk periode pelaporan tertentu ) menyediakan titik awal yang memadai dan transparan kepada para pengguna dan dapat dibandingkan sepanjang seluruh periode disajikan. Tujuannya adalah untuk memastikan bahwa Laporan keuangan anak pajak tangguhan Yang pertamakalinya berdasarkan IFRS (termasuk Laporan keuangan untuk periode tertentu pelaporan interim) menyediakan Titik akhir Yang memadai dan transparan kepada para pengguna dan dapat dibandingkan periode Sepanjang reklasifikasi / seluruh.

KONSEP POKOK: Konsep Pokok:

1. Tanggal pelaporan ( reporting date) adalah tanggal neraca untuk laporam keuangan pertama yang secara eksplisit menyatakan bahwa laporan tersebut sesuai dengan IFRS (sebagai contoh 31 Desember 2006). Tanggal pelaporan (tanggal laporan) adalah laporam Tanggal Neraca keuangan untuk Pertama Yang Secara eksplisit menyatakan bahwa Laporan tersebut sesuai Artikel Baru IFRS (sebagai contoh 31 Desember 2006).
2. Tanggal transisi ( transition date) adalah tanggal neraca awal untuk laporan keuangan komparatif tahun sebelumnya (sebagai contoh 1 Januari 2005, jika tanggal pelaporan adalah 31 Desember 2006). Tanggal transisi (tanggal transisi) adalah akhir Tanggal Neraca untuk Laporan keuangan komparatif years sebelumnya (sebagai contoh 1 Januari 2005, jika adalah pelaporan Tanggal 31 Desember 2006).

Pengecualian untuk penerapan retrospektif IFRS terkait dengan hal-hal berikut: Variabel argumen penanganan untuk PENERAPAN retrospektif IFRS Berlangganan hal-hal berikut Artikel Baru:

1. Penggabungan usaha sebelum tanggal transisi. Penggabungan transisi at Tanggal usaha.
2. Nilai wajar jumlah penilaian kembali yang dapat dianggap sebagai nilai terpilih. Nilai Wajar Dilaporkan penilaian Aset Yang dapat dianggap sebagai Nilai terpilih.
3. Employee benefits. Imbalan kerja.
4. Perbedaan kumulatif atas translasi (penjabaran) mata uang asing, muhibah ( goodwill ), dan penyesuaian nilai wajar. Penyusutan kumulatif tetap Permanent translasi (penjabaran) mata uang Mata, muhibah (goodwill), dan penyesuaian Nilai Wajar.
5. Instrumen keuangan, termasuk akuntansi lindung nilai ( hedging). Instrumen keuangan, termasuk akuntansi lindung Nilai (hedging).

INTERNATIONAL FINANCIAL REPORTING STANDARD ( IFRS )

Perubahan Lingkungan Pelaporan Keuangan

Teknologi informasi yang berkembang pesat telah mengubah lingkungan pelaporan keuangan secara dramatis, mengurangi batas jarak fisik dan mampu membuat informasi menjadi tersedia diseluruh dunia hanya dengan sekali pencet tombol dalam (Enter) dari komputer. Kemajuan ini membawa jutaan investor (jika tidak milyaran) ke lantai pasar modal di seluruh penjuru dunia. Antusiasnya para investor tidak terhalangi oleh batasan negara, misalnya: investor dari Amerika bisa dengan mudah berinvestasi di Eropa atau di Singapore atau bahkan di Indonesia dan Vice Versa. Ke-efektif-an pasar dunia ini tergantung pada ke-tepat waktu-an dari informasi keuangan yang transparan, dapat dibandingkan dan relevan. Bukan hanya investor dan analyst yang membutuhkan informasi seperti ini, melainkan juga dibutuhkan oleh stake holder lainnya (pekerja, suppliers, customers, institusi penyedia kredit, bahkan pemerintah). Mereka (stake holders) di jaman globalisasi ini bukan hanya sekedar ingin mengetahui informasi keuangan dari satu perusahaan saja, melainkan dari banyak perusahaan (jika bisa mungkin dari semua perusahaan) dari seluruh belahan dunia, untuk tujuan benchmarking, membandingkan antar industri vertical maupun horizontal. Benchmarking adalah sangat krusial jika mau kompetitif dalam global bisnis di masa sekarang ini. Jika tidak, maka akan tergilas.

Pertanyaannya adalah bagaimana kebutuhan ini bisa terpenuhi jika perusahaan – perusahaan masih memakai tata cara, bentuk dan prinsip pelaporan keuangan yang berbeda – beda ?

Beberapa standar Akuntansi :

· Standar Akuntansi USA

Amerika memakai FASB dan US GAAP (Generally Accepted Accounting Principles)

· Standar Akuntansi Inggris dan Eropa

Uni Eropa memakai IAS dan IASB

· Standar Akuntansi Indonesia

Indonesia memakai PSAK – nya IAI

· Standar Akuntansi lainnya

Standar Akuntansi USA :

· Tidak ada kodefikasi

· CAP

· APB statement

· FASB

Standar Akuntansi Indonesia :

· Standar “sound business practices” gaya Belanda

· PAI & USA

· PSA

· PSAK prinsip Amerika

· PSAK prinsip IASC – IFRS

IFRS adalah tata cara bagaimana perusahaan menyusun laporan keuangannya. Teknik untuk menyusun laporan keuangan dibutuhkan standard.

Di Amerika, terdapat standar yang terbagi dalam tiga era :

1. Standar ditentukan / disusun oleh manajemen

Standar ditentukan / disusun oleh manajemen karena yang membutuhkan adalah pihak manajemen.

2. Standar ditentukan / disusun oleh profesi

Standar ditentukan / disusun oleh profesi karena profesi yang bertugas untuk menyusun dan mengaudit laporan keuangan.

3. Financial Accounting Standard World (FASW)

FASW lahir setelah orang menilai pihak kreditur terlalu dominant dalam menyusun standar akuntansi keuangan.

Standar Akuntansi yang menjadi dua kekuatan besar dunia :

1. Amerika = FASB dan US GAAP

2. Internasional = Eropa = dibentuk IASC yang kemudian berubah IFRS

Berdirinya IASC :

o 1973

Badan Profesi Australia, Canada, France, Jerman, Jepang, Meksiko, Belanda, U.K dan USAK yang membentuk IASC.

o 1975

§ IAS # 1 Disc of Acc Policy keluar

§ IAS # 2 Valuation and Presentation of Inventory in the Context of HC Issued.

Apa yang menimbulkan munculnya IFRS ?

Pada hakekatnya standar Akuntansi focus perhatiaannya hanya kepada Pasar Modal. Kecanggihan teknologi informasi yang berkembang pesat yang telah mengubah lingkungan pelaporan keuangan, mengurangi batasan jarak fisik dan mampu membuat informasi menjadi tersedia di seluruh dunia. Jutaan atau bahkan milyaran investor dapat dengan mudah masuk ke lantai Pasar Modal di seluruh penjuru dunia. Para investor tidak terhalangi oleh batasan negara. Para investor dapat dengan mudah ber-investasi di satu negara lain atau bahkan ber-investasi di beberapa negara sekaligus. Misalnya, investor dari negara Jerman bisa dengan mudah ber-investasi di negara Amerika, Perancis, Indonesia dan negara – negara lain.

Standar Akuntansi dibutuhkan oleh Pasar Modal dan lembaga yang memiliki Agency Problem. Agency Problem adalah masalah jarak antara principle dan agent, oleh karena itu dibutuhkan jembatan antara pemilik dan buruh atau pekerja yang disebut Agency Relation yaitu informasi. Informasi disini yaitu berupa laporan tentang asset, resources dan lainnya yang berhubungan tentang keadaan perusahaan, yang dibuat oleh agent dan diserahkan kepada principles (pemilik). Biaya yang dikleuarkan untuk menjaga hubungan baik antara principles dan agent disebut Agency Cost.

IFRS di Indonesia

o Di Indonesia selama dalam penjajahan Belanda, tidak ada standar Akuntansi yang dipakai. Indonesia memakai standar (Sound Business Practices) gaya Belanda.

o Sampai Thn. 1955 = Indonesia belum mempunyai undang – undang resmi / peraturan tentang standar keuangan.

o Thn. 1974 = Indonesia mengikuti standar Akuntansi Amerika yang dibuat oleh IAI yang disebut dengan prinsip Akuntansi.

o Thn. 1984 = Prinsip Akuntansi di Indonesia ditetapkan menjadi standar Akuntansi.

o Akhir Thn. 1984 = Standar Akuntansi di Indonesia mengikuti standar yang bersumber dari IASC.

o Sejak Thn. 1994 = IAI sudah committed mengikuti IASC / IFRS.

o Thn. 2008 = diharapkan perbedaan PSAK dengan IFRS akan dapat diselesaikan.

o Thn. 2012 = Ikut IFRS sepenuhnya?

Upaya untuk memperkuat Arsitektur keuangan global dan mencari solusi jangka panjang terhadap kurangnya transparansi informasi keuangan, membuat International Accounting Standard Boards (IASB) melakukan percepatan harmonisasi standar Akuntansi internasional khususnya International Financial Reporting Standard (IFRS) yang dibuat oleh IASB dan Financial Accounting Standard Boards (badan pembuat standar Akuntansi di Amerika Serikat).

Perkembangan Convergensi ke IFRS di Uni Eropa :

· 1982 = IFAC mengendors IASC sebagai Global Accounting Standard.

· 1989 = Federasi Akuntansi Eropa mengendors IASC.

· 1994 = IASC Advisory Council Approved selaku oversight and finance.

· 1995 = IASC & IOSCO menandatangani perjanjian agar negara – negara Uni Eropa harus mengikuti IASs.

· 1996 = US SEC endors IASC to initiate the dev of global accounting standards.

· 1997 = IASC Forms SIC Standing Interpretation Committee, Forms SWP (Strategy Working Party).

· 1998 = IFAC / IASC memperluas kenggotaan menjadi 140 bodies di 101 negara.

· 1999 = G7 Finance Ministers and IMF Support IASs Strengthen International Financial Structure.

· 2000 = IASB new chairman Sir David Tweedie appointed.

· 2001 = IASB dilahirkan sebagai pengganti IASC. Isinya untuk melakukan convergensi ke global Accounting standards dengan kualitas :

1. Single Set and High Quality.

2. Transparant dan komparabel Laporan Keuangan.

3. Berguna bagi pemain Pasar Modal dunia.

§ 2001 = IASC Foundation Formed, IASB a Standard Setting body IASs and SIC are adopted by IASB.

§ 2002

§ SIC diganti IFRIC (International Financial Reporting Interpretation Committee).

§ Europe requires IFRSs listed companies 2005.

§ IASB dan FASB agree on convergence.

§ 2003 = IFRSs # 1 dan IFRIC # 1 dikeluarkan.

§ 2004 = IFRSs # 2 – 6 dikeluarkan.

§ 2005 = IASB Board member menjadi IFRIC chairman.

Perkembangan Convergensi standar Akuntansi International khususnya IFRS yang dibuat oleh IASB dan FASB.

· October 2002 = FASB dan IASB sepakat untuk melakukan langkah untuk melakukan convergensi standar Akuntansi US GAAP dan IFRSs. Ditandatangani MoU yang disebut “the Norwalk Agreement” yang berisi :

1. Kedua standar menjadi compatible.

2. Melakukan koordinasi untuk terus memlihara compatibility.

Anggota IASB :

- Sir David Tweedie, Chairman - Gilbert Gelard

- Thomas E. Jones, Vice Chairman - James J. Leisenring

- Mary R. Barth - Warren Mc. Gregor

- Hans - Georg Bruns - Patricia O’Malley

- Anthony T. Cope - Jhon T. Smith

- Jan Engstrom - Geoffrey Whittington

- Robert P. Garnett - Tatsumi Yamada

Proses Convergency

1. Melakukan pertemuan antara Dewan.

2. Menyesuaikan agenda termasuk untuk mempercepat konvergensi.

3. Join staffing untuk melakukan proyek bersama.

4. Dalam jangka pendek melakukan revisi untuk mengeliminasi inkonsistensi antara kedua standard.

5. Proyek mengidentifikasi perbedaan mendasar antara kedua standar.

6. Koordinasi antara FASb emerging Issue task force dan IASB’s IFRS interpretation committee.

IFRS STRUCTURE

Keuntungan (kelebihan) jika mengadopsi IFRS

Membuat perubahan ke IFRS, artinya anda sedang mengadopsi bahasa pelaporan keuangan global, yang akan membuat perusahaan (business) anda bisa dimengerti oleh global market (pasar dunia). Thus, jika kinerja perusahaan anda memang memiliki nilai jual yang pantas, maka potensi trade yang dihasilkan logikanya akan lebih bagus dibandingkan ketika perusahaan anda belum mengadopsi IFRS dalam pembuatan laporan keluarganya. The big – 5 accounting firm mostly mengatakan bahwa banyak dari perusahaan – perusahaan yang telah mengadopsi IFRS mengalami kemajuan yang significant dalam rangka memenuhi maksud mereka memasuki Pasar Modal dunia (global).

Beralih ke IFRS bukanlah sekedar pekerjaan mengganti angka – angka di laporan keuangan, tetapi mungkin akan mengubah pola piker dan cara semua element di dalam perusahaan.

Tantangan dari Corporate ke Campus

Bagi perusahaan pada umumnya, yang menjadi bahan pertimbangan apakah akan beralih ke IFRS atau tidak adalah “Apakah implementasi IFRS akan menghasilkan incremental benefit atau tidak?”. Tetapi bagi perusahaan – perusahaan yang sudah go international, atau yang memiliki partner dari Uni Eropa, Australia dan Russia dan beberapa Middle East countries, tentu sudah tidak punya pilihan lain selain “mau tidak mau harus mulai berusaha menerapkan IFRS” dalam pelaporan keuangannya jika masih mau berpartner dengan mereka.

Perubahan tata cara pelaporan keuangan GAAP (atau PSAK atau lainnya) ke IFRS berdampak sangat luas. IFRS akan menjadi “kompetensi wajib-baru” bagi para pekerja accounting.

Namun sampai saat ini IFRS belum manjadi one global accounting stanrdar, walaupun standar IFRS telah digunakan oleh lebih 100 negara, termasuk Jepang, China, Kanada dan 27 negara Uni Eropa. Sekitar 85 dari negara – negara tersebut mewajibkan laporan keuangan mengunakan IFRS untuk semua perusahaan domestic, perusahaan tercatat.

http://makalahkomplit.blogspot.com/2013/02/international-financial-reporting.html

http://www.scribd.com/doc/83892350/makalah-IFRS

http://alindamartha.blogspot.com/2011/02/konvergensi-standar-laporan-ke-standar.html

{TUGAS SOFTSKILL ETIKA PROFESI AKUNTANSI} PENANAMAN MODAL MENGGUNAKAN PRODUK REKSA DANA SAHAM

BAB I

PENDAHULUAN

1.1 Latar Belakang

Adanya pihak yang mempunyai dana  dan yang membutuhkan dana terjadi dalam berbagai kegiatan yang lain. Kegiatan ini mempunyai pengertian yang disebut investasi. Investasi memiliki pengertian yaitu penundaan konsumsi sekarang untuk digunakan didalam produksi yang efisien selama periode waktu tertentu. dengan penundaan konsumsi  diharapkan investor akan mendapatkan keuntungan dan akan meningkatkan taraf hidupnya. Dengan banyaknya investasi yang ada di suatu Negara akan  menimbulkan dampak positif bagi laju pertumbuhan ekonomi Negara tersebut.

Investasi saat ini telah hadir di Indonesia dalam berbagai jenis dan bentuk yang berbeda. Salah satu bentuknya seperti tabungan. Tabungan berfungsi sebagai jaminan dimasa depan, tetapi investasi dengan tabungan tidak begitu menguntungkan bagi investor, hal tersebut disebabkan karena tingkat keuntungan yang didapat terlalu kecil sehingga investor hanya menggunakannya sebagai jaminan. Selain itu ada juga produk investasi berupa deposito yang ternyata menguntungkan lebih besar dibandingkan dengan tabungan. Pada tahun 1976 munculah produk investasi baru yang diperkenalkan oleh John Bogle dengan nama first index investment trust atau dikenal dengan nama Reksa Dana (mutual funds)

Reksa Dana adalah salah satu instrument yang menarik perhatian para deposan. Peminat reksadana sering disebut investor. Kelebihan reksadana yaitu dimana return yang diberikan lebih tinggi dari pada deposito dan tabungan. Reksa dana berbeda dengan investasi  berupa saham. Dalam reksa dana pihak investor hanya menyalurkan dananya yang kemudian dikelola oleh manajer investasi dan bank kustodian sebagai penjamin dana yang diberikan atau disalurkan ke reksa dana. Sedangkan dalam saham, investor berperan aktif.

Menurut peraturan BAPEPAM, manajer investasi yang menyalurkan dananya ke reksadana saham hanya boleh menginvestasikan sebesar 80% dari total dana yang dimiliki dan sisanya disalurkan kedalam investasi kas atau pasar uang. Hal ini untuk mengantisipasi para investor yang tiba-tiba ingin menjual unit penyertaan dan memberi jaminan kepada investor jika terjadi kerugian cukup besar pada saham tersebut.

Reksadana dibagi menjadi Reksa Dana Pasar Uang (RDPU), Reksa Dana Pendapatan Tetap (RDPT), Reksa Dana Saham (RDS) dan Reksa dana Campuran (RDC). Macam-macam reksadana ini banyak ditawarkan oleh pihak manajer  investasi yang membuat investor harus lebih teliti dalam menyalurkan dananya kedalam reksadana. Hal peratma yang harus dilakukan investor sebelum membeli reksa dana yang diinginkan investor harus membaca prospektus, karena didalam prospektus terdapat data masa lalu misalnya laporan keuangan yang telah diaudit.

 

   

BAB II

PEMBAHASAN

2.1 Definisi Reksa Dana

         Menurut Gunawan Widjaja.Almira Prajna Ramaniya (2006), Reksa Dana didefinisikan sebagai suatu bentuk pemberian jasa yang didirikan untuk membantu invenstor yang ingin berpartisipasi dalam pasar modal tanpa adanya keterlibatan secara langsung dalam prosedur, administrasi, dan analisis dalam sebuah pasar modal.

         Menurut Alder Haymans Manurung (2008), Reksa Dana didefinisikan sebagai portofolio asset keuangan yang terdiversisifikasi dan dicatatkan sebagai investasi terbuka yang menjual saham kepada masyarakat dengan harga penawaran dan penarikannya pada harga nilai aktiva bersihnya.

         Menurut Eko Priyo Pratomo dan Ubaidillah Nugraha (2009), Reksa dana adalah wadah yang dipergunakan untuk menghimpun dana dari masyarakat pemodal untuk selanjutnya diinvestasikaan dalam portofolio efek oleh manajer investasi yang telah mendapat izin dari Bapepam.

            Dalam Undang-undang Nomor 8 tahun 1995 Pasal 1 Ayat (27) Tentang Pasar Modal, menyebutkan bahwa Reksa Dana adalah wadah yang dipergunakan untuk menghimpun dana dari masyarakat pemodal untuk selanjutnya di investasikan dalam portofolio efek oleh manajer investasi.

         Definisi yang diuraikan sebelumnya menyebutkan bahwa Reksa Dana mempunyai beberapa karakteristik. Yaitu pertama, pemilik Reksa Dana adalah berbagai pihak yang menginvestasikan atau memasukan dananya ke Reksa Dana dengan berbagai variasi yang berarti investor dari Reksa Dana dapat berupa perorangan maupun sebuah lembaga.

         Kedua, di investasikan kedalam efek yang dikenal dengan instrument investasi seperti, rekening Koran, deposito, obligasi dan berbagai jenis efek saham lainnya. Manajer investasi melakukan investasi pada berbagai instrumen tersebut mempunyai besaran yang berbeda –beda sesuai dengan perhitungan manajer investasi untuk mencapai tingkat pengembalian yang diharapkan.

         Ketiga, reksa dana dikelola oleh manajer investasi. Manajer investasi dapat diperhatikan dari dua sisi yaitu sebgai lembaga atau perorangan. Sebagai lembaga harus mempunyai izin perusahaan untuk mengelola dana. Dimana izin tersebut dari BAPEPAM bagi perusahaan yang bergerak dan berusaha diindonesia.

         Keempat, adanya bank kustodion sebagai lembaga yang menjamin dana yang disalurkan pada investor. Bank kustodion bekerja sama dengan manjer investasi untuk menjalankan reksadana dan mengatur pengoperasian reksa dana jika ada investor yang ingin membeli dan menjual dana yang dimiliki dalam suatu reksa dana. Bank kustodion juga bertindak sembagai lembaga yang menghitung berapa besarnya nilai Aktiva Bersih (NAB) sebgai acuan untuk mengetahui tigkat return yang diperoleh investor perharinya.

         Kelima, reksa dana merupakan instrument investasi jangka menengah dan panjang. Hal ini dsebabkan, umumnya reksa dana melakukan investasi kepada obligasi dan saha. Dengan konsep tersebut reksa dana tidak dapat dianggap sebagai saingan dari produk perbankan, bahkan reksa dana dianggap produk komplemen dari produk yang di tawarkan perbankan.

         Keenam, reksa dana merupakan produk investasi yang beresiko. Berisikonya reksa dana karena harga instrumen portofolionya yang berubah setiap waktu. Bila reksa dana berisikan obligasi maka kebijakan pemerintah Bank Indonesia menaikan tingkat bunga kan membuat harga obligasi mengalami penurunan. Manajer investasi juga bisa membuat reksa dana beresiko dengan tindakan disengaja atau tidak disengaja. Investor yang melakukan investasi ke reksa dana mendapatkan bukti atas kepemilikan yang disebut sebagi unit penyertaan yang akan diterima oleh investor paling cepat 1 hari setelah melakukan investasi dan paling lama 7 hari kerja.

2.2  Jenis-jenis Reksa Dana

2.2.1 Berdasarkan peraturan BAPEPAM & LK reksa dana Indonesia

dibagi dalam 4 (empat) jenis kategori, yakni :

1. Reksa Dana Pasar Uang (RDPU).

      Reksa Dana Pasar Uang (RDPU) didefinisikan sebagai Reksa Dana yang melakukan  investasi    100% pada pasar uang.

2. Reksa Dana Saham (RDS).

Reksa Dana Saham (RDS) adalah Reksa Dana yang melakukan investasi sekurang-kurangnya 80% dari portofolio yang dikelolanya ke dalam efek bersifat ekuitas (saham).

3. Reksa Dana Pendapatan Tetap (RDPT).

    Reksa Dana Pendapatan Tetap (RDPT) adalah Reksa Dana yang melakukan investasi sekurang-kurangnya 80% dari portofolio yang dikelolanya ke dalam efek bersifat utang.

4. Reksa Dana Campuran (RDC).

Reksa Dana Campuran (RDC) adalah Reksa Dana yang melakukan investasi dalam efek ekuitas (saham) dan efek utang yang perbandinganya (alokasi) tidak termasuk dalam kategori Reksa DanaPendapatan Tetap (RDPT) dan Reksa Dana Saham (RDS). Jadi, Reksa Dana yang tidak dapat dikategorikan ke dalam RDPU, RDPT, RDS akan masuk dalam kategori RDC.

2.2.2 Reksa Dana Berdasarkan bentuk hukumnya

         Berdasarkan bentuk hukumnya reksadana dibagi menjadi 2, yaitu :

1. Reksa Dana berbentuk perseroan

         Adalah emiten yang kegiatan usahanya menghimpun dana dengan menjual saham melalui penawaran perdana dan selanjutnya dana dari penjualan saham tersebut diinvestasikan pada berbagai jenis Efek yang diperdagangkan di  pasar uang dan pasar modal (portfolio investasi).

Berdasarkan sifat proses jual-beli saham, maka reksadana yang berbentuk perseroan ini dapat dibedakan atas 2 jenis yaitu :

a. Reksadana terbuka ( open-end investment company )

            Reksadana terbuka berarti bahwa reksa dana tersebut memberi kemungkinan bagi pemodal untuk membeli saham dari reksa dana dan dapat menjual kembali kepada reksadana tanpa dibatasi jumlah saham yang diterbitkan.

b. Reksadana tertutup ( close-end investment company )

            Reksadana tertutup adalah reksadana yang dapat menawarkan dananya kepada masyarakat pemodal. Proses jual beli saham hanya dapat dilakukan di bursa Efek tempat saham reksa dana tersebut tercatat.

2. Reksadana berbentuk KIK ( Kontrak Investasi Kolektif )

            KIK adalah kontrak antara manajer investasi dan bank kustodian yang mengikat pemegang unit penyertaan dimana manajer investasi diberi wewenang untuk mengelola portofolio investasi kolektif dan bank kustodian diberi wewenang untuk melaksanakan penitipan kolektif. Fungsi kontrak KIK mirip dengan Anggaran Dasar dan Anggaran Rumah Tangga dalam suatu perusahaan. KIK mengatur tugas dan tanggung jawab masing-masing Pihak, tujuan dan jenis investasi yang akan dilakukan, tata-cara transaksi, biayabiaya, hak pemegang Unit Penyertaan (UP) dan aturan lain yang menyangkut pengelolaan reksa dana.

            Reksadana KIK tidak menerbitkan saham tetapi menerbitkan Unit Penyertaan (UP) sampai sejumlah yang ditetapkan dalam Anggaran Dasar. Masyarakat yang membeli unit penyertaan reksa dana akan mendapat tanda bukti berupa surat konfirmasi pembelian dari bank kustodian.       

2.2.3 Beberapa Reksa Dana Khusus

         Di samping jenis-jenis reksa dana secara umum di atas, seiring dengan semakin berkembangnya industri reksa dana, semakin banyak pula varian yang dapat ditemukan di pasar. Berikut ini beberapa varian yang mulai akrab di telinga nasabah, yakni : (Eko Priyo Pratomo dan Ubaidillah Nugraha, 2009)

●  Reksa Dana Terstruktur (Structured Fund)

Dari sudut peraturan, ada 3 (tiga) jenis reksa dana masuk dalam kategori ini, yakni

         1. Reksa Dana Terproteksi

   Reksa Dana Terproteksi merupakan jenis reksa dana yang paling banyak muncul dibandingkan ketiga jenis lainnya dari kategori Reksa Dana Terstruktur. Reksa dana ini cocok bagi investor yang ingin berinvestasi tetapi berusaha untuk mengurangi risiko dari kehilangan nilai pokok investasinya karena reksa dana ini menawarkan proteksi atau perlindungan dari nilai pokok investasi awal.

         2. Reksa Dana dengan Penjaminan

   Reksa Dana dengan Penjaminan sebenarnya mirip dengan Reksa Dana Terproteksi karena umumnya menawarkan perlindungan nilai pokok awal investasi atau hasil investasi tertentu. Bedanya, dalam Reksa Dana Penjaminan harus ada pihak yang memberikan jaminan yang tidak terdapat pada Reksa Dana Terproteksi.

         3. Reksa Dana Indeks

Reksa Dana Indeks adalah reksa dana yang memiliki analogy dengan indeks-indeks yang kita kenal seperti IHSG untuk saham atau HSBC Bond Index untuk obligasi.

●  Reksa Dana Syariah

  Reksa Dana Syariah adalah reksa dana berbasiskan agama Islam. Reksa dana ini memiliki daya tarik tersendiri dibandingkan dengan reksa dana jenis lain. Khususnya bagi masyarakat Indonesia yang sebagian besar beragama Islam, mereka dapat memenuhi kenyamanan mereka dalam berinvestasi yang sesuai dengan prinsip syariah.

●  Reksa Dana Valas

         Reksa Dana Valas merupakan reksa dana dari jenis-jenis atau kategori yang telah disebutkan di atas namun menggunakan denominasi mata uang asing.

●  Reksa Dana Sektoral

         Reksa Dana Sektoral umumnya masuk kategori jenis Reksa Dana Saham, Reksa Dana Campuran atau Reksa Dana Terstruktur. Ini adalah reksa dana yang portofolio investasinya difokuskan pada emiten-emiten atau indeks pada sector tertentu, misalnya di sector infrastruktur seperti jalan tol, jalan raya, dan berbagai infrasruktur lainnya.

● Reksa Dana Sosial

Reksa Dana Sosial adalah reksa dana yang dapat bekerja sama dengan suatu badan yang memiliki kepedulian untuk isu social, misalnya lingkungan, pendidikan, dan keagamaan.

● Reksa Dana ETF

         Reksa Dana ETF adalah reksa dana yang kinerjanya mengacu pada indeks tertentu dan diperjualbelikan layaknya seperti saham di bursa yang dapat dicermati pergerakanya.

● Reksa Dana melalui Asuransi (Unit Link)

         Reksa Dana Asuransi adalah perpaduan antara proteksi dan investasi. Reksa dana jenis ini ternyata cukup diminati oleh nasabah yang ingin menggabungkan proteksi dan investasi sekaligus.

2.3 Mekanisme Kerja Reksa Dana

      Mekanisme Kerja  Reksa Dana adalah sebagai berikut :

                                                                

Gambar 2.1.5 Mekanisme Kerja Reksa dana

Penjelasan :

1)      Permohonan pembelian (investasi) atau penjualan kembali (pencairan) unit penyertaan.

2)      Penyetoran dana pembelian unit penyertaan atau pembayaran hasil penjualan kembali.

3)      Perintah transaksi investasi.

4)      Eksekusi transaksi investasi.

5)      Konfirmasi transaksi.

6)      Perintah penyelesaian transaksi.

7)      Penyelesaian transaksi dan penyimpanan harta.

8)      Informasi Nilai Aktiva Bersih/Unit secara harian melalui media massa.

9)      Laporan evaluasi harian dan bulanan.

10)  Laporan bulanan kepada Bapepam & LK

2.4  Kelebihan dan Resiko Reksa Dana

          Kelebihan Reksa Dana

            Sebagai instrumen investasi, reksa dana mempunyai banyak kelebihan bila dibandingkan dengan instrument investasi lain atau investasi langsung ke pasar modal. Berikut adalah beberapa diantaranya : (Jaka E.Cahyono, 2000)

-     Terjangkau, Tanpa Dominasi

Reksa dana memberi peluang kepada investor kecil untuk berinvestasi di pasar modal, karena nilai minimum untuk bisa membuka rekening investasi di reksa dana dibuat sekecil mungkin agar terjangkau oleh masyarakat umum.

-     Sangat Likuid

Unit penyertaan reksa dana sangat likuid, maksdnya kapan pun anda ingin mejual kembali unit penyertaan yang anda pegang, maka reksa dana wajib membelinya.

-   Terdiversifikasi secara Otomatis

Dengan jumlah dana yang besar, reksa dana bisa melakukan diversifikasi investasi, dengan membeli bermacam-macam surat berharga sehingga risikonya menurun.

-  Dikelola oleh Profesional

Investasi reksa dana disusun oleh para profesional, yang tuganya sehari-hari adalah mengelola dana.

-  Kemudahan dalam Alokasi Aset

Karena dianggap mewakili kepentingan masyarakat luas, reksa dana memperoleh banyak kemudahan dalam berinvestasi.

-  Ada Fasilitas Pajak

Hasil investasi yang diterima investor dari pertumbuhan nilai asset bukan merupakan obyek pajak.

-  Lebih Aman

Reksa dana juga lebih aman dibandingkan dengan instrument investasi lain karena diatur lebh ketat, peraturan yang berlaku di pasar modal akan berlaku bagi reksa dana.

-   Keterbukaan

Pemodal reksa dana dapat mengetahui kemana dananya diputar melalui laporan keuangan dan kondisi portofolio efek reksa dana yang disediakan oleh Manajer Investasi (MI). Bank kustodian sebagai pengelola reksa dana pun melaporkan secara bulanan portofolio asset investasi mereka ke Bapepam.

-   Bisa Memenuhi Banyak Kebutuhan Investasi

Jenis reksa dana yang ada di pasar dewasa ini sangat beragam, dan masing-masing mempunyai perbedaan-perbedaan, misalnya dalam hal kebijakan dan tujuan investasi. Dengan demikian reksa dana menawarkan kesempatan kepada investor untuk mencapai banyak tujuan investasi dan time horizon.

2.5 Resiko Reksa Dana

► Berkurangnya Nilai Unit Penyertaan (UP)

     Nilai unit penyertaan reksa dana bisa naik atau turun sejalan dengan kenaikan atau penurunan harga efek ekuitas dan efek utang yang menjadi sarana investasi reksa dana tersebut.

► Perubahan Kondisi Ekonomi dan Politik

Perubahan di dalam perekonomian dan politik suatu negara pada gilirannya juga dapat mempengaruhi pandangan umum terhadap perusahaan-perusahaan di Indonesia, termasuk perusahaan yang tercatat di Bursa Efek Indonesia (BEI). Akhirnya, pandangan umum tersebut bisa membuat investor melikuidasi portofolio efeknya sehingga harga efek tersebut pun turun.

► Risiko Likuiditas

Risiko likuiditas berkaitan dengan cepat lambatnya investor dapat mencairkan investasinya dengan melakukan penjualan kembali Unit Penyertaan (UP) yang dimilikinya.

► Risiko Wanprestasi

Risiko ini muncul jika ada pihak terkait (emiten, bank kustodian, pialang, atau agen penjual) gagal memenuhi kewajibannya.

2.6  Tujuan Investasi dalam Reksa Dana

Informasi mengenai hal ini terpampang dalam sampul depan prospectus Reksa Dana, dan diuraikan secara lebih rinci pada bab khusus mengenai tujuan dan kebijakan investasi di dalam prospektus. Umumnya terdapat tiga kategori tujuan investasi Reksa Dana yang selalu disebutkan dalam sampul prospektus yakni :

► Menjaga Nilai atau Perlindungan Kapital

     Tujuan investasi ini dimaksudkan untuk menghindari nilai investasi agar tidak berkurang nilainya serta diharapkan juga tidak tergerus oleh nilai inflasi. Tingkat resiko yang dimiliki investor untuk tujuan investasi seperti ini sangat rendah dimana diharapkan nilai investasi terus meningkat (tidak berkurang). Jangka waktu investasi untuk tujuan investasi ini dikategorikan sebagai investasi jangka pendek.

► Pendapatan Tetap

     Tujuan investasi untuk memperoleh pendapatan tetap memberikanhasil investasi yang relatif stabil dan sebaiknya diperuntukkan untuk mengakomodasi tujuan investasi jangka menengah. Tingkat resiko yang dihadapi investor adalah rendah hingga sedang, dimana masih mungkin terjadi fluktuasi nilai (dengan kemungkinan terjadi hasil negatif). Namun potensi hasil yang bisa diharapkan juga relatif lebibesar daripada tabungan atau deposito, atau Reksa Dana Pasar Uang. Reksa Dana Pendapatan Tetap serta beberapa Reksa Dana Campuran masuk dalam kategori ini.

► Pertumbuhan Jangka Panjang

     Tujuan investasi ini adalah memperoleh kenaikan nilai yang signifikan diatas bunga deposito. Kenaikan nilai ini didapat dari potensi pertumbuhan perusahaan yang tercermin dari naiknya nilai saham serta keuntungan yang dibagikan perusahaan (melalui capital gain dan dividen yang mungkin diperoleh) selama periode investasi jangka panjang (diatas 6 tahun). Tingkat resiko yang mungkin dihadapi oleh investor yang mengharapkan pertumbuhan nilai jangka panjang adalah tinggi, karena fluktuasi harga Reksa Dana Saham dan dan Reksa Dana Campuran yang berorientasi pertumbuhan ini biasanya didominasi oleh portofolio berbentuk saham.

2.7  Alokasi Biaya Reksa Dana

Ada 3 (tiga) komponen biaya utama dalam Reksa Dana, yakni :

2.7.1  Biaya yang menjadi beban Manajer Investasi

      Biaya ini adalah biaya persiapan pembentukan Reksa Dana, seperti biaya  pembuatan Kontrak Investasi Kolektif dan dokumen-dokumen pada saat Reksa Dana didaftarkan kepada Bapepam. Biaya terbesar yang dikeluarkan oleh Manajer Investasi umumnya untuk imbalan jasa Notaris, Konsultan Hukum, dan Akuntan Publik. Biaya lainnya umumnya untuk pemasaran, seperti penerbitan Prospektus dan formulir-formulir yang diperlukan sebelum Reksa Dana melakukan penawaran umum serta biaya promosi lainnya.

2.7.2  Biaya yang dibebankan kepada Reksa Dana

              Biaya yang menjadi beban kepada reksa dana antara lain:

              a) Imbalan jasa Manajer Investasi

             b) Imbalan jasa Bank Kustodian

             c) Biaya transaksi efek, Imbalan jasa Akuntan Publik

              d) Biaya pengiriman Laporan Bulanan

             e) Biaya pembuatan dan pengiriman Pembaharuan Prospektus

             f) Biaya-biaya Pajak yang berkenaan dengan biaya-biaya yang disebutkan     diatas.

2.7.3  Biaya yang menjadi Beban Investor

              Biaya yang menjadi beban investor antara lain :

              a) Biaya Pembelian ( Selling Fee )

            Biaya yang dikenakan oleh Manajer Investasi atau agen penjual  kepada nasabah yang akan membeli Unit Penyertaan sebuah Reksa Dana. Biaya ini berbeda-beda untuk setiap Manajer Investasi dan juga untuk jenis-jenis Reksa Dana itu sendiri.

              b) Biaya Penjualan Kembali (Redemption Fee)

            Biaya yang dikenakan oleh Manajer Investasi atau agen penjual   kepada nasabah sebuah Reksa Dana yang akan menjual kembali Unit Penyertaan yang dimilikinya. Biaya Penjualan ini berbeda-beda untuk setiap Manajer Investasi, biasanya nasabah dikenakan Biaya Penjualan kembali antara 0 % - 3 % dari nilai transaksi tergantung pada jenjang kepemilikan Unit Penyertaan tersebut.

2.3Kinerja Reksa Dana dan Perhitungan Kinerja reksa Dana

2.3.1  NAB (Nilai aktiva Bersih)

NABUPt    =NABt/NUPt

                        Untuk melakukan perhitungan kinerja Reksa Dana Saham terlebih dahulu harus mengetahui perkembangan Nilai Aktiva Bersih (NAB). Nilai Aktiva Bersih per Unit merupakan “harga beli” per Unit Penyertaan yang harus dibayar investor apabila ingin berinvestasi di Reksa Dana. Ini sekaligus menjadi “harga jual” per Unit Penyertaan jika investor ingin mencairkan investasi, dengan menjual Unit Penyertaan yang dimilikinya. NAB dihitung sebagai berikut :

Dimana :

NABUPt         = NAB perunit penyertaan pada periode t

NABt              = NAB pada periode t

NUPt               = Jumlah unit penyertaan pada periode t

2.3.2 Pengertian Kinerja

          Kinerja adalah hasil atau tingkat keberhasilan seseorang secara keseluruhan selama periode tertentu didalam melaksanakan tugas dibandingkan dengan berbagai kemungkinan. Dalam hal ini, kemungkinan yang dapat terjadi adalah untung dan rugi dari investasi reksa dana saham.

      Kinerja sub periode merupakan kinerja yang dihitung berdasarkan periode – periode waktu tertentu yang telah ditetapkan sebelumnya, seperti penggunaan sub periode mingguan, bulanan atau tahunan. Kinerja sub periode dapat dirumuskan sebagai berikut  :

          2.3.2.1  Menghitung Kinerja Sub-periode (Eko Priyo Pratomo dan Ubaidillah  Nugraha, 2009)

                 Kinerjasub periode =         NAK - NAW

                                                                            NAW                     

                                  

NAK = NAB/Unit periode terakhir

                                   NAW = NAB/Unit periode awal

     2.3.2.2 Menghitung Kinerja Reksa Dana dengan menggunakan Metode time  weighted  rate of return setelah kinerja sub-periode didapat, selanjutnya bisa dihitung kinerja historis  untuk periode tertentu dengan memakai rumus :

Kinerja periode   = ( HPR1x HPR2x……….x HPR n) -1

HPRn               = Kinerja sub periode ke-n+ 1

Total Kinerja   = (HPR – 1) x 100%

2.3.3 Standar Deviasi

Standar Deviasi menunjukan penyimpangan terjadi dari rata-rata kinerja   reksa dana saham yang di hasilkan. Standar deviasi merupakan risiko fluktuasi reksa dana yang di hasilkan berubah-ubah laba yang di hasilkan dari subperiode ke sub periode lainnya selama seluruh periode. Dalam portofolio standar deviasi merupakan “ risk total” yang merupakan penjumlahan dari “risiko pasar“ (systematic/market risk dan unsystematic risk.

= ∑ (Xi - µ)²  Maka,  = √                   N-1

           Rumus yang digunakan, yaitu ;

          

                  = Ragam

              Xi      = Reksa Dana Subperiode

               µ       = Rata-rata Reksa Dana Subperiode

               N      = Jumlah Data

                    = Standar Deviasi

2.3.4 Perhitungan Risk Free & Metode Sharpe    

             1)  Risk Free (Rata-rata Kinerja Investasi Bebas Resiko)

RRF   = ∑ SBI                 n

          Merupakan investasi dengan bebas risiko yang diasumsikan dengan tingkat rata–rata suku bunga Sertifikat Bank Indonesia (SBI) pada suatu periode tertentu.Risk free dapat diketahui dengan cara sebagai berikut :

                                   

            RRF                                        = Risk free Return

                        ∑ SBI              = jumlah suku bunga SBI pada periode tertentu

                          n                    = jumlah periode perhitungan

             2)  Metode Sharpe

Metode sharpe adalah pengukuran kinerja reksa dana yang didasarkan atas apa yang disebut premium atas resiko atau “risk premium”. Risk premium adalah perbedaan (selisih) antara rata-rata kinerja yang dihasilkan oleh reksa dana dan rata-rata kinerja investasi bebas risiko (risk free asset). Dalam pembahasan ini, investasi tanpa risiko diasumsikan merupakan tingkat bunga rata-rata dari Sertifikat Bank Indonesia (SBI). Semakin tinggi nilai rasio Sharpe maka semakin baik kinerja suatu reksa dana. Pengukuran Sharpe diformulasikan sebagai risk ratio premium terhadap standard deviasinya:

                 Rumus yang digunakan, yaitu :

SRD = KinerjaRD –KinerjaRF

                                               

                                            

             Keterangan :

             SRD                        = Nilai Rasio Sharpe

             KinerjaRD               = Rata-rata Reksa Dana Subperiode Tertentu

             KinerjaRF               = Rata-rata investasi bebas resiko subperiode tertentu

                                         = Standar Deviasi Reksa Dana

2.5  Sejarah PT Mandiri Manajemen Investasi

            PT Mandiri manajemen investasi berkedudukan di Jakarta, didirikan dengan akta nomor 54 tanggal 26 oktober 2004, dibuat di hadapan Imas Fatimah SH., Notaris di Jakarta, pengesahan Menteri Hukum dan Hak Asasi Manusia Republik Indonesia nomor C-29615 HT.01.TH.2004 tanggal 7 Desember 2004 dan telah diumumkan dalam tambahan nomor 2744. Memperoleh ijin perusahaan efek sebagai manajer investasi dari ketua bapepam nomor Kep-11/PM/MI/2004, berita Negara Republik Indonesia nomor 21 tanggal 15 maret 2005.

PT Mandiri manajemen Investasi, atau lebih dikenal dengan mandiri investasi, telah memilik pengalaman dalam mengelola portofolio investasi nasabah sejak tahun 1993, dengan modal awal sebesar RP 40 miliar. Mandiri investasi merupakan anak perusahaan dari PT Mandiri sekuritas dan PT Bank mandiri (Persero) Tbk. Produk reksa dana mandiri investasi saat ini telah didistribusikan melalui bank mandiri dan melalui 16 distributor berlisensi agen penjual efek reksa Dana (APERD) yang tersebar di Indonesia.

VISI dari PT Mandiri Manajemen Investasi adalah menjadi perusahaan manajer investasi paling terpercaya dengan solusi investasi yang inovatif dan pelayanan yang terbaik. Sedangkan MISI dari PT mandiri manajemen investasi antara lain :

1)      Memberikan nilai tambah bagi investor melalui produk dan layanan investasi yang inovatif.

2)      Merekrut dan mengembangkan sumber daya manusia yang terbaik di industri manajemen investasi.

3)      Mengusahakan tingkat pengembalian yang optimal dan berkesinambungan kepada para pemangku kepentingan.

Berperan serta dalam pengembangan industry keuangan khususnya industry reksa dana di Indonesia.

       Pada bab ini kami akan memperkenalkan dan menawarkan produk dari PT. Mandiri manajemen berupa reksa dana saham yaitu Mandiri Investa At raktif (MITRA)

Nama Produk                          : Mandiri Investa Atraktif

Jenis Reksadana                      : Reksa dana Saham

Komposisi Investasi                : Saham 80-98%

                                                  Obligasi 0-20%

                                                  Pasar Uang 2-20%

Tanggal Efektif                       : 24 September 2004

Tanggal Mulai Penawaran       : 30 Agustus 2005

NAB Tanggal Peluncuran       : Rp. 1000

Masa Penawaran                     : Open end

Publikasi NAV                        : Harian Bisnis Indonesia, Investor Daily, Tempo,

                                                  www.mandirinvestasi.co.id

Minimum Berinvestasi            : berdasarkan ketentuan yang ditetapkan masing-masing bank distributor*

Biaya Pembelian                     : Maks. 1.25%***

Biaya Penjualan Kembali       

Untuk periode investasi

< 1(satu) tahun                        : maksimum 1%***

>1 (satu) tahun                        : tidak ada

Biaya Pengalihan                    : minimum 0.15%; maksimum 1.25%***

Jangka Waktu Investasi          : Cocok untuk jangka waktu investasi panjang 5-10

                                                  (lima hingga sepuluh) tahun

Karakter Investor                    : Investor Agresif

Tingkat Resiko                        : Tingkat Resiko Tinggi

Manajer Investasi                    : PT.Mandiri Manajemen Investasi

Bank Kustodian                      : The Hongkong and Shanghai Banking Corparation

Keunggulan

·         Peluang Hasil Investasi yang Optimal

Hasil investasi yang optimum diperoleh atas hasil investasi pada saham

·         Kemudahan Pencarian Dana

Pencairan dana dapat dilakukan kapan saja dan dalam T+Maksimum 7 hari bursa dana ditransfer langsung ke rekening anda

·         Dikelola oleh tenaga professional

Reksa Dana anda dikelola oleh manajer investasi yang professional untuk menghasilkan imbal hasil yang optimal bagi anda

·         Bebas Redemption Fee (Biaya pencairan dana)

Anda bebas dari Redemption Fee untuk investasi lebih dari 1 tahun***

Risiko

·         Risiko Wanprestasi

Risiko ini terjadi bila pihak-pihak yang terkait tidak dapat memenuhi kewajiban nya sesuai dengan perjanjian

·         Risiko Likuiditas

Pembayaran atas penjualan kembali unit penyertaan tergantung kepada likuiditas dari portofolio/kemampuan mandiri investasi untuk menyediakan uang tunai untuk melunaskan kewajiban tersebut.

·         Risiko Perubahan Kondisi Ekonomi dan Politik

Perubahan hal-hal tersebut dapat terjadi secara langsung maupun tidak langsung mempengaruhi portofolio reksa dana

·         Risiko berkurangnya NAV Setiap unit penyertaan

·         Risiko Tingkat Suku Bunga

·         Risiko Perubahan Peraturan

Keterangan:

*) Sesuai dengan prospectus minimum pembelian adalah Rp.50.000, namun bank distributor dapat memiliki kebijakan yang berbeda mengenai minimum investasi

**) Prospectus tidak menetapkan minimum pembelian selanjutnya.Bank distributor dapat memiliki kebijakan yang berbeda mengenai minimum investasi selanjutnya.

***) Batas biaya maksimum yang ditentukan prospectus. Subscription Fee, Redemption Fee, Switching Fee ditentukan oleh masing-masing bank distributor.

BAB III

KESIMPULAN

3.1 Kesimpulan

         Berdasarkan pembahasan diatas dapat disimpulkan bahwa Reksa Dana adalah wadah yang dipergunakan untuk menghimpun dana dari masyarakat pemodal untuk selanjutnya di investasikan dalam portofolio efek oleh manajer investasi.

Sedangkan Reksa dana saham sendiri mempunyai arti Reksa Dana yang melakukan investasi sekurang-kurangnya 80% dari portofolio yang dikelolanya ke dalam efek bersifat ekuitas (saham). Produk Reksa Dana yang kami bahas dalam makalah ini adalah produk Reksa Dana Saham dari PT. Mandiri Manajemen Investasi dengan nama produk Mandiri Investa Atraktif (MITRA). Produk MITRA mempunyai keunggulan Peluang Hasil Investasi yang Optimal, Kemudahan Pencarian Dana, Dikelola oleh tenaga professional, Bebas Redemption Fee (Biaya pencairan dana)

3.2 Saran

1.      Investor sebaiknya menginvestasikan dananya direksa dana lebih dari setahun untuk mendapatkan return yang bagus, tetapi investor juga harus  melihat faktor resiko yang terjadi untuk mengurangi kerugian yang didapat. Untuk menghindari tingkat resiko yang bisa lebih besar dibandingkan return yang diperoleh, maka investor harus meningkatkan NAB/unit yang bisa menambah return investor pemegang unit penyertaan.

2.      Untuk manajer investasi khususnya PT. MANDIRI MANAJEMEN INVESTASI dapat meningkatkan kinerja dari reksa dana Mandiri Investa Atraktif untuk menghasilkan return yang lebih besar dari tahun sebelumnnya dan mengurangi tingkat risiko yang mungkin diperoleh para pemegang unit penyertaan. Juga harus lebih kondusif  dalam pengamatan dan perlindungan untuk para investor yang mempercayakan reksa dananya kepada manajer investasi.

DAFTAR PUSTAKA

Gunawan Widjaja dan Almira Prajna Ramaniya. 2006. Seri pengetahuan Pasar Modal : Reksa Dana dan Peran serta Tanggung Jawab Manajer Investasi dalam pasar modal, Jakarta : Kencana Prenada Media Group.

Hadi,Nor. 2013. Pasar Modal Acuan Teoretis dan Praktis Investasi di Instrumen keuangan Pasar Modal, Yogyakarta: Graha Ilmu.

Halim, Abdul. 2005.Analisis Investasi,Jakarta: Salemba Empat.

Jaka E,Cahyono.2000.Cara Jitu Meraih Untung dari Reksa Dana,Jakarta : PT.Elex Media Komputindo.

Manurung, Adler Haymans. 2008.Kemana Investasi kiat dan Panduan Investasi Keuangan, Jakarta: Kompas.

Pratomo,Eko Priyo.,Ubaidillah Nugraha. 2009. Reksa Dana Solusi Perencanaan   investasi di Era Modern, Jakarta: Gramedia Pustaka Utama.

Tim Uang & Efek.1997. Mengapa Harus Reksa Dana ?, Jakarta: Bapepam & Capital Market  Society Of Indonesia.

www.Mandiri-investasi.co.id

www.bapepam.go.id

www.bi.go.id

Nama Anggota :

Lufi Wahyuni        (24210069)

Putri Khoirunnisa (25210455)

Rani Nuraini         (25210644)

Siti Hutami           (26210593)

Vira Aqmarina     (28210392)